双重主要上市是什么意思？ 不构成重组上市怎么解读？

双重主要上市是什么意思?

双重上市 (dual primary listing)，是指两个资本市场都算第一上市地。已经在美国市场上市的情况下，在香港市场按当地市场规则发行上市，其须遵守的规则与在香港首次IPO的公司要求完全一致，两市场股票无法跨市场流通，股价表现相对独立，可能产生价差。双重上市的公司可以被纳入港股通名单，可以引入A股投资者，提升股票流动性，且也有利于日后回A股，实现“三地上市”。

据公开资料，目前采取双重主要上市方式回港的中概股公司仅有四家，分别来自汽车和医药行业。

而二次上市 (secondary listing)，是指公司在两地上市相同类型的股票，实现股份跨市场流通，这种方式主要以存托凭证 (Depository Receipts，简称 DR) 的形式存在。在这种发行方式下，先由银行购买一定量外国公司的股票，并且把这些股票全部托管在银行当中，银行再把拥有的这些股票打包在一起，在美国市场出售代表着这一篮子股票的证券，就是 ADR。

如果公司以融资型 DR 二次上市，基础股份来源是公司新发行的普通股。在定价上，对应 DR 是以定价日当天，公司在原市场的市价作为参考价进行折算，并由发行人与承销商协定后确定一个价格，这也是阿里巴巴、百度、网易等大多数中概股回港选择的二次上市方式。

不构成重组上市怎么解读?

不构成重组上市可以解读为：不构成实质性重组，也就意味着并不会停牌后开盘不设定涨跌幅限制。根据《重组办法》的规定，交易不构成重组上市，因为是自己的东西注入，不涉及控制人的变更，所以才没有溢价。