全面注册制之下券商投行分化态势凸显 压实“看门人”责任多家券商投行被立案调查

随着全面注册制的落地，监管层不断压实中介机构“看门人”责任，投行业务成为监管风暴的重点区域。今年以来，已有东北证券、东兴证券、东海证券等多家券商被立案调查。此外，多家券商保荐人收到警示等罚单。

2月6日晚，东北证券公告称，因在执行豫金刚石2016年非公开发行股票项目中，涉嫌保荐、持续督导等业务未勤勉尽责，所出具的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，证监会决定对公司立案调查。豫金刚石去年6月从创业板退市。

2月7日晚，东海证券公告称，因在金洲慈航2015年重大资产重组中开展独立财务顾问业务涉嫌未勤勉尽责，证监会决定对其公司立案。*ST金洲也于今年4月3日被深交所摘牌。

3月31日晚，东兴证券公告称，因在执行泽达易盛IPO项目中，涉嫌保荐承销及持续督导等业务未勤勉尽责，被证监会立案调查。在此之前，东兴证券两名保荐代表人曾于去年8月被上交所予以监管警示。

除了被立案调查，还有多家券商投行人士收到罚单。如3月，华金证券和两名保代因同一个项目，先后收两张罚单。

去年全年，就有多家券商投行收到罚单。其中，收到警示函的有招商证券、华泰联合、国泰君安、华安证券、中天国富等。

今年2月17日，深交所发布《关于进一步督促会员提升保荐业务执业质量的通知》，对注册制下IPO保荐业务执业质量较低、内控风险较大的保荐机构，实施现场督导、专项自查的差异化监管安排。同日，上交所也发布了相关现场督导文件，对于“一督即撤”的保荐人、独立财务顾问等主体，后续将视情况实施现场督导。

对此，北方一家券商投行高管分析称，“在全面注册制的背景下，监管层对IPO的审核从严，特别是对现场检查从严、对保荐机构现场督导从严以及处罚力度加大等产生了较大的威慑力。在全面注册制之下，市场竞争更为激烈，券商投行分化态势将更为凸显。”(记者 陈燕青)