量化投资近年来备受市场各方关注,中国证券报记者发现,不少中小公募基金公司尝试“行业+量化”,以行业量化命名的基金产品屡屡出现。然而有些行业量化产品收益状况良好,同时也有部分产品收益不尽如人意。
聚焦行业量化产品,对于中小公募基金公司来说,究竟是“破局之道”还是一场“赌局”,对此行业人士众说纷纭。
(相关资料图)
收益率显著分化
以永赢基金为例,8月28日,永赢先进制造智选混合发起C单日涨幅8.27%,位居基金当日涨幅排行榜前列。
公开资料显示,早在2022年中旬,永赢基金就开始布局智选系列基金产品,即以“主动研究+量化”的方式布局发起式行业主题增强基金。Wind数据显示,当前,永赢基金智选系列基金产品包括永赢医药创新智选、永赢数字经济智选、永赢新能源智选、永赢高端装备智选等。
中国证券报记者发现,以永赢半导体产业智选C为例,根据半年报,报告期内累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票数量高达69只,累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票为70只,其年初以来收益率为0.38%。布局医药行业的永赢医药创新智选C报告期内累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票44只,累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票34只,其年初以来收益率为-8.37%。表现最好的永赢先进制造系列,永赢先进制造智选A成立于2023年5月4日,报告期内累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票24只,累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票20只,其成立至今收益率达11.79%。
多家公募有类似布局
中国证券报记者发现,不仅是永赢基金,有不少公募基金都已布局行业量化产品。
进一步搜索行业量化基金可以发现,不少基金公司聚焦单行业量化产品,如长信基金布局的长信低碳环保行业量化、长信电子信息行业量化、长信消费精选行业量化等,泰达宏利基金旗下宏利消费行业量化精选等。
国泰君安研究显示,几乎所有行业都可以进行主观投资,但部分行业并不适用量化投资。由于数据的获取困难、投资逻辑过于复杂或逻辑无法量化,部分行业并不适合量化投资。
千象资产吕成涛曾表示,严格来说,任何一个行业或者板块都可以用量化的方式来进行布局,但由于考虑到单板块主题的限制,且从长远来看,意义并不大。
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